Υπεράκτια γεώτρηση: Θα χειροτερέψει προτού βελτιωθεί

Υπεράκτιο γεωτρύπανο - Εικόνα από τον Mike Mareen/AdobeStock

Με τη συντριβή της τιμής του πετρελαίου και τον COVID-19, οι βραχυπρόθεσμες προοπτικές για την αγορά υπεράκτιων γεωτρήσεων είναι σε πολλά μυαλά.

Η RigLogix έχει έρθει σε επαφή με αρκετούς ιδιοκτήτες και χειριστές εξέδρας και η συναίνεση φαίνεται να είναι ότι θα χειροτερέψει προτού βελτιωθεί, ειδικά αν επιμείνουν οι τρέχουσες συνθήκες.

Οι ανακοινώσεις των φορέων εκμετάλλευσης που περικόπτουν τα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2020 έρχονται γρήγορα και εξαγριωμένες με χαρακτηριστική μείωση 20-30%.

Ο COVID-19 επηρεάζει επίσης την ικανότητα μεταφοράς προσωπικού και εξοπλισμού/υπηρεσιών από και προς τις εξέδρες. Σε συνδυασμό, ο αριθμός των ρελαντί γεώτρησης θα αυξηθεί σημαντικά σε σύντομο χρονικό διάστημα.

Για τους ιδιοκτήτες εξέδρας, ορισμένοι από τους οποίους ήταν στα πρώτα στάδια της επιστροφής στην κερδοφορία, η αναμονή θα είναι μεγαλύτερη και ορισμένοι θα επηρεαστούν περισσότερο από άλλους.

Κεφάλαιο 11 για δημόσια γεωτρύπανα

Με πολλές εταιρείες να κοιτούν επίμονα τις πληρωμές χρέους που λήγουν το 2021, μια πηγή σε έναν μεγάλο ιδιοκτήτη γεωτρύπανου είπε ότι πιστεύει ότι οι περισσότεροι δημόσιοι γεωτρύπανοι θα είναι στο Κεφάλαιο 11 φέτος ή τον επόμενο, όχι κάτι που θέλει να ακούσει κανείς.

Επί του παρόντος, οι επιχειρήσεις εξέδρας στις περισσότερες περιοχές του κόσμου, όπου δεν υπάρχουν ταξιδιωτικές απαγορεύσεις ή καραντίνες, συνεχίζουν να υποστηρίζονται από τους ιδιοκτήτες εξέδρας, αν και με πολύ αυστηρά πρωτόκολλα σε ισχύ σχετικά με το πλήρωμα, τον εξοπλισμό, τις προμήθειες κ.λπ.

Ωστόσο, καθώς οι αναφορές φιλτράρονται από τους χειριστές, περισσότεροι λένε ότι θα κλείσουν σύντομα τη γεώτρηση και θα ζεστάνουν την εξέδρα. Στις περισσότερες από αυτές τις περιπτώσεις, είναι ο αντίκτυπος του COVID-19 στα logistics που δημιουργεί το πρόβλημα. Εάν περισσότερες χώρες καταλήξουν να μην υιοθετήσουν ταξιδιωτικές απαγορεύσεις ή lockdown, θα επεκτείνει μόνο τη λίστα των αδρανών εξέδρων.

Πριν από λιγότερο από μία εβδομάδα, υπήρχαν μόνο λίγες περιπτώσεις όπου οι συμβάσεις εξέδρας είτε είχαν ανασταλεί είτε είχαν τερματιστεί οι συμβάσεις.

Ωστόσο, κατά τη διάρκεια των 1-2 ημερών από τη σύνταξη αυτής της έκθεσης, αρκετές πρόσθετες αναφορές για τροποποιήσεις συμβάσεων έχουν εμφανιστεί σε διάφορα μέρη του κόσμου. Ορισμένα περιελάμβαναν συντόμευση υφιστάμενων προγραμμάτων ή αναστολές συμβάσεων, ενώ άλλα αφορούσαν τη μη άσκηση δικαιωμάτων προαίρεσης, ακόμη και την έναρξη δηλώσεων ανωτέρας βίας.

Άλλες αναφορές χειριστών που σχεδιάζουν να τερματίσουν τις εργασίες γεώτρησης μόλις φτάσει σε ένα σημείο περιβλήματος έρχονται επίσης τώρα, και αυτή η λίστα γίνεται μεγαλύτερη, γρήγορα.

Ρήτρα ανωτέρας βίας σε πολλές συμβάσεις εξέδρας

Υποθέτοντας ότι οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου και ο COVID-19 συνεχιστούν τους επόμενους μήνες, ο αριθμός των εξέδρων που θα λειτουργούν σε αδράνεια θα είναι μια βασική μέτρηση. Συμβάσεις όπου δεν ασκούνται δικαιώματα προαίρεσης, καθυστερήσεις σε τρέχοντα προγραμματισμένα προγράμματα και δηλώσεις ανωτέρας βίας και άλλες επιλογές καταγγελίας συμβολαίων θα οδηγήσουν σε αδράνεια εξέδρες.

Η επιλογή Ανωτέρας Βίας θα γίνει πιο διαδεδομένη τους επόμενους μήνες. Το πόσο αυτό θα εξαρτηθεί από την ακριβή διατύπωση σε κάθε δεδομένη σύμβαση, αλλά μπορείτε να είστε βέβαιοι ότι οι νομικές ομάδες της εταιρείας γεώτρησης και του χειριστή εξετάζουν τις συμβάσεις για να ελέγξουν τη γλώσσα. Σύμφωνα με ορισμένους, μια πανδημία θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι εμπίπτει σε μια «Πράξη του Θεού», μια ρήτρα γραμμένη σε πολλά συμβόλαια εξέδρας, οπότε αναμφίβολα θα υπάρξει πολλή συζήτηση γύρω από αυτό το θέμα.

Σε μια Ανωτέρα Βία, μια εξέδρα συνήθως με μειωμένο επιτόκιο για έναν καθορισμένο αριθμό ημερών, ακολουθούμενη συχνά από καταγγελία σύμβασης ή στην καλύτερη περίπτωση επαναδιαπραγμάτευση τιμής. Σε αυτήν την περίπτωση, μπορεί να μην είναι ασθένεια που προκαλείται από τον COVID-19 που φέρνει μια δήλωση ανωτέρας βίας, αλλά μάλλον χρόνο διακοπής λειτουργίας της εξέδρας λόγω αδυναμίας μεταφοράς πληρωμάτων ή/και προμηθειών και εξοπλισμού από και προς την εξέδρα.

Σε στενή ευθυγράμμιση με την Ανωτέρα Βία, ορισμένες πρόσφατες αναθέσεις συμβάσεων για εργασίες που ξεκινούν αργότερα μέσα στο έτος αναμένεται να τερματιστούν πριν από την έναρξη των εργασιών. Για το σκοπό αυτό, υπάρχουν αναφορές ότι η ανάθεση σύμβασης που έγινε μόλις τον περασμένο μήνα για ένα ημι-υποβρύχιο για να λειτουργήσει στην ανοικτή θάλασσα της Νορβηγίας έχει αποσυρθεί, αλλά αυτό δεν έχει ακόμη επιβεβαιωθεί.

Πολλοί φορείς εκμετάλλευσης δεν θα έχουν την τάση να ασκούν τις υπάρχουσες συμβάσεις προαίρεσης, και αυτό έχει ήδη συμβεί στη Δυτική Αφρική και στα ΗΑΕ. Φυσικά, δεν θα μειωθούν οι επιλογές κάθε εξέδρας, αλλά οι ημερήσιες τιμές για αυτές που παρατείνονται θα μειωθούν στις περισσότερες περιπτώσεις σημαντικά από εκεί που θα ήταν πριν από λίγο περισσότερο από ένα μήνα.

Προαιρετικές επεκτάσεις ορίστηκε να καταργηθούν;

Ωστόσο, για τους φορείς εκμετάλλευσης που δεν έχουν τα οικονομικά μέσα για να αντέξουν τη μείωση των εσόδων που επιφέρει το πετρέλαιο κάτω των 30 $, η απόφαση να κυκλοφορήσει μια εξέδρα θα είναι εύκολη.

Εξετάζοντας τις επιλογές συμβολαίου όπου ο όρος έχει προγραμματιστεί να ξεκινήσει φέτος, η RigLogix εντόπισε 75 εξέδρες με 95 επιλογές (ορισμένες έχουν περισσότερες από μία) όπου ο όρος έχει προγραμματιστεί να ξεκινήσει φέτος. Δεδομένου ότι τα επιτόκια δικαιωμάτων προαίρεσης δεν είναι συχνά γνωστά, η Riglogix χρησιμοποίησε είτε το υπάρχον επιτόκιο είτε ένα εσωτερικά εκτιμώμενο επιτόκιο για τους υπολογισμούς.

Τα αποτελέσματα δείχνουν συνολικά έσοδα άνω των 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων συνδεδεμένα με τις επιλογές. Όπως έχουμε ήδη δηλώσει, πολλά από αυτά δεν θα ασκηθούν, αλλά αυτά που δεν έχουν προγραμματιστεί να ξεκινήσουν αργότερα μέσα στο έτος θα μπορούσαν κάλλιστα να συνεχιστούν. Κοιτάζοντας λίγο πιο πέρα στα δεδομένα, η Αφρική, η Νοτιοανατολική Ασία και η Μέση Ανατολή έχουν τα υψηλότερα ποσά σε δολάρια που διακυβεύονται και οι τρεις περιοχές αποτελούν το 50% της συνολικής αξίας των δικαιωμάτων προαίρεσης.

Στη Νοτιοανατολική Ασία και τη Μέση Ανατολή, τα δικαιώματα προαίρεσης αποτελούνται εξ ολοκλήρου από συμβόλαια jack-up, ενώ τα 136,1 εκατομμύρια δολάρια στον Κόλπο του Μεξικού των ΗΠΑ αφορούν κυρίως επιλογές πλωτής εξέδρας.

Οι διαχειριστές εξέδρων εξέδρας, η Valaris (331 εκατομμύρια δολάρια) και η Transocean (195 εκατομμύρια δολάρια) έχουν τα υψηλότερα ποσά δικαιωμάτων σε δολάρια που πρέπει να ασκηθούν και είναι οι πιο εκτεθειμένοι. Το Σχήμα 1 δείχνει τα υπολογιζόμενα συμβόλαια του 2020 που ενδέχεται να διατρέχουν κίνδυνο ανά περιοχή.

Αξία δολαρίου ανά περιοχή για επιλογές συμβάσεων εξέδρας 2020 - ΠΗΓΗ: RIGLOGIX

Τα περισσότερα από τα σχεδόν 300 προγράμματα γεώτρησης που έχουν επί του παρόντος ημερομηνίες έναρξης το 2020 θα καθυστερήσουν. Η Riglogix έχει ακούσει ότι η διαδικασία σχεδιασμού για ορισμένα προγράμματα γεώτρησης συνεχίζεται, αλλά με πολύ πιο αργό ρυθμό (σαν να ήταν ακόμη δυνατό σε ορισμένες περιπτώσεις).

Αντίθετα, ορισμένες αναθέσεις συμβάσεων, ιδιαίτερα εκείνες όπου η γεώτρηση δεν έχει προγραμματιστεί μέχρι το 2021 ή αργότερα, θα πρέπει να συνεχιστούν, αλλά είναι λογικό να υποθέσουμε ότι ο αριθμός των συμβάσεων που θα οριστικοποιηθούν τους επόμενους μήνες θα είναι ελάχιστος.

Σημειώστε, ωστόσο, κατά τη διάρκεια αυτής της συγγραφής υπήρξε υπογραφή σύμβασης για ένα σύντομο ημι-πρόγραμμα στη Βόρεια Θάλασσα, οπότε δεν είναι όλα χαμένα! Τ

Ο κόσμος έχει μεταμορφωθεί τον περασμένο μήνα. Πολλοί προβλέπουν παρατεταμένη ύφεση στην αγορά πετρελαίου, αλλά παραμένει μεγάλη αβεβαιότητα σχετικά με τη διάρκεια και το βάθος της.

Ο COVID-19 έχει καταστροφικό αντίκτυπο στη ζήτηση πετρελαίου και το πόσο θα συνεχιστούν οι διάφορες ταξιδιωτικές απαγορεύσεις και τα lockdown είναι εικασία του καθενός. Εν τω μεταξύ, οι επιπτώσεις της Σαουδικής Αραβίας και της Ρωσίας για την παραγωγή πετρελαίου απελευθέρωσαν περισσότερη προσφορά στην αγορά και ακόμη και μια συμφιλίωση δεν θα είναι αρκετή για να αντιστρέψει τη ζημιά που προκαλείται από τα πολλά εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα της ζήτησης που αφαιρούνται από την αγορά .

Η ιστορία μας λέει ότι τελικά, οι αγορές θα ανακάμψουν, αλλά στο μεταξύ, οι χειριστές, οι ιδιοκτήτες γεωτρήσεων και οι εταιρείες παροχής υπηρεσιών θα πρέπει για άλλη μια φορά να «κυνηγήσουν» και να ξεπεράσουν την καταιγίδα.

Συγγραφέας

Ο Terry Childs είναι ο επικεφαλής της RigLogix και είναι υπεύθυνος για την καθοδήγηση της έρευνας και των γνώσεων στην παγκόσμια αγορά υπεράκτιων εξέδρων.