Σύγκρουση Exxon με Chevron Hinges στον έλεγχο του περιουσιακού στοιχείου του Hess στη Γουιάνα

(Φωτογραφία αρχείου: Hess Corp)

Η νομική προσπάθεια της Exxon Mobil να σταματήσει την προτεινόμενη εξαγορά της Hess από τη Chevron 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων βασίζεται στο αν η συναλλαγή θα συνεπαγόταν αλλαγή του ελέγχου της θυγατρικής της Hess prize στη Γουιάνα, σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το επιχείρημα.

Οι δύο κορυφαίοι παραγωγοί πετρελαίου των ΗΠΑ βρίσκονται σε μάχη διαιτησίας για τη μεγαλύτερη ανακάλυψη πετρελαίου στον κόσμο εδώ και σχεδόν δύο δεκαετίες, στην υπεράκτια Γουιάνα. Η Exxon, η οποία εκμεταλλεύεται όλη την παραγωγή στη χώρα της Νότιας Αμερικής με μερίδιο 45% σε μια προσοδοφόρα κοινοπραξία, αμφισβήτησε τη συγχώνευση κατά την οποία η Chevron θα αποκτούσε τον έλεγχο της Hess και του μεριδίου της 30%, μια συμφωνία που θα καθόριζε το μέλλον της Chevron.

Η Exxon ισχυρίζεται ότι η Hess έπρεπε πρώτα να της είχε δώσει την ευκαιρία να αγοράσει το μερίδιό της στο περιουσιακό στοιχείο της Γουιάνας.

Η θέση της Exxon είναι ότι το δικαίωμα πρώτης άρνησης ενεργοποιείται από μια αλλαγή ελέγχου στη Γουιάνα και ότι η Chevron δημιούργησε τη συμφωνία με τρόπο ώστε να την παρακάμψει, είπαν άνθρωποι που γνωρίζουν τα επιχειρήματα, τα οποία είναι εμπιστευτικά.

Οι Chevron και Hess λένε ότι η εξαγορά είναι δομημένη με τρόπο που θα κρατούσε ανέπαφη τη Hess, χωρίς αλλαγή του ελέγχου του ενεργητικού της στη Γουιάνα, αφού η Hess θα γινόταν μονάδα εντός της Chevron.

Οι Chevron και Hess πιστεύουν ότι το επιχείρημα δεν έχει καμία αξία, επειδή ο Hess θα επιβίωνε κάτω από μια νέα Chevron και θα συνέχιζε να κατέχει το περιουσιακό στοιχείο, είπαν άνθρωποι κοντά στη σκέψη τους.

«Το κρίσιμο εδώ είναι αν έγινε καν αλλαγή ελέγχου», συμφώνησε ο ειδικός σε θέματα πετρελαίου και συγχωνεύσεων και εξαγορών James English στη δικηγορική εταιρεία Clark Hill Law.

Η τριμελής επιτροπή διαιτησίας που θα πραγματοποιήσει την κλήση πρέπει να αποφασίσει εν μέρει εάν θα επικεντρωθεί στη γλώσσα της σύμβασης ή θα εμβαθύνει στην πρόθεση της Chevron.

"Μια προσέγγιση απλής γλώσσας θα ήταν πολύ ευνοϊκή για τη Chevron, ενώ αν πάτε με την πρόθεση, η Exxon μπορεί να έχει μια υπόθεση", είπε ο English.

Μια συζήτηση γύρω από την πρόθεση θα ξεδιπλώσει επίσης τη διαμάχη σε νέα στάδια που θα μπορούσαν να απαιτήσουν ανακάλυψη, ανακρίσεις και πρόσληψη ανεξάρτητων εμπειρογνωμόνων αποτίμησης, ωθώντας μια λύση στο επόμενο έτος, όπως προειδοποίησε η Exxon.

Η Chevron πιστεύει ότι η συζήτηση σχετικά με τον τρόπο ερμηνείας των λέξεων στη σύμβαση θα είναι "πολύ απλή", δήλωσε ένα άτομο που γνωρίζει τη νομική στρατηγική της εταιρείας. Οι Chevron και Hess δήλωσαν ότι αναζητούν ακρόαση στο τρίτο τρίμηνο, ελπίζοντας σε ένα αποτέλεσμα στο τέταρτο και να κλείσουν τη συμφωνία λίγο αργότερα.

Η περίπτωση είναι μοναδική καθώς η Γουιάνα αντιπροσωπεύει μεταξύ 60-80% των 53 δισεκατομμυρίων δολαρίων της Chevron που προσφέρεται για τον Hess, όπως εκτιμούν οι Άγγλοι και άλλοι ειδικοί.

Μια νίκη διαιτησίας της Exxon δεν θα ήταν το τέλος της διαμάχης. Ενώ η Exxon απέρριψε το ενδεχόμενο να αγοράσει τη Hess εντελώς, άφησε ανοιχτή την πόρτα για να υποβάλει προσφορά για το μερίδιο της στο 30% στη Γουιάνα, να υποβάλει προσφορά για ένα μόνο κομμάτι από αυτό, να λάβει αποζημίωση από τη Chevron ή να αφήσει τα πράγματα όπως έχουν.

Η τελική στρατηγική της θα εξαρτηθεί από αυτό που είναι μέχρι στιγμής ένα στενά φυλαγμένο μυστικό από τη Chevron και τον Hess: πόσο αποτιμά η συγχώνευσή τους το μερίδιο της Hess στη Γουιάνα.

Πετρέλαιο πλούτο
Η Γουιάνα θα παράγει 1,9 εκατομμύρια βαρέλια ισοδύναμου πετρελαίου ημερησίως (boepd) την επόμενη δεκαετία, περισσότερο από το διπλάσιο της παραγωγής της Βενεζουέλας-μέλους του ΟΠΕΚ και σχεδόν όσο ο Κόλπος του Μεξικού, προβλέπει η εταιρεία συμβούλων Rystad Energy.

Η Chevron αρχικά ήλπιζε να κλείσει την εξαγορά της Hess μέχρι το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, αλλά αιφνιδιάστηκε τον Μάρτιο όταν η Exxon ζήτησε διαιτησία για το δικαίωμα πρώτης άρνησης.

«Η δουλειά νούμερο ένα είναι να ξεπεράσεις το πρώτο εμπόδιο, το οποίο είναι μια ευθυγράμμιση ότι υπάρχουν δικαιώματα προτίμησης στη σύμβαση», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Exxon, Ντάρεν Γουντς, στο Reuters τον Μάρτιο.

Η επιτροπή διαιτησίας θα αναλύσει μια εμπιστευτική συμφωνία κοινής λειτουργίας (JOA) μεταξύ της Exxon, της Hess και ενός τρίτου εταίρου, του CNOOC 0883.HK, που διέπει τις επιχειρήσεις στη Γουιάνα, γνωστό ως το μπλοκ πετρελαίου Stabroek.

Η Exxon έγραψε την JOA το 2008 με έναν προηγούμενο συνεργάτη, πριν από οποιεσδήποτε ανακαλύψεις πετρελαίου, με βάση ένα μοντέλο σύμβασης του 2002 από την Ένωση Διεθνών Διαπραγματευτών Ενέργειας (AIEN), είπαν δύο από τους ανθρώπους.

Το μοντέλο λέει, για παράδειγμα, ότι οποιαδήποτε «άμεση ή έμμεση» αλλαγή στον έλεγχο θα συνιστούσε αλλαγή στον έλεγχο, αλλά δεν είναι απολύτως σαφές τι σημαίνει έμμεσο.

Η γλώσσα του μοντέλου, ωστόσο, έχει προσαρμοστεί. Οι Exxon, Chevron και Hess αρνήθηκαν να αποκαλύψουν την τελική γλώσσα της σύμβασης.

Το μοντέλο ενημερώθηκε το 2023 για να καταστήσει σαφές ότι υπάρχει αλλαγή ελέγχου εάν αλλάξει η τελική μητρική εταιρεία.

«Γράψαμε το JOA, επομένως έχουμε μια αρκετά ξεκάθαρη οπτική (sic) ως προς την πρόθεση και τις συνθήκες που ισχύουν», δήλωσε ο Woods τον Απρίλιο μετά την αναφορά των κερδών του πρώτου τριμήνου. «Αυτό είναι το νόημα της διαιτησίας».

Το άτομο που γνωρίζει τη στρατηγική της Chevron είπε ότι δεν υπάρχει πραγματικό προηγούμενο για τα επιχειρήματα αλλαγής ελέγχου της Exxon σε δεκαετίες συγχωνεύσεων και εξαγορών κλάδου που διέπονται από παρόμοια JOA.

«Διαφωνούμε με την ερμηνεία της συμφωνίας από την Exxon Mobil και είμαστε βέβαιοι ότι η θέση μας θα επικρατήσει στη διαιτησία», είπε ο Χες.

(Reuters - Αναφορά Sabrina ValleΕπεξεργασία από Marguerita Choy)