Δύο αμερικανικοί ανθρακωρύχοι βλέπουν την ανάπτυξη εν μέσω της κρίσης του τομέα

Δημοσιεύτηκε από τον Joseph Keefe • 2 Μαΐου 2018

Οι αμερικανικές επιχειρήσεις ηλεκτρισμού αναμένεται να κλείσουν εκατοντάδες ακόμη από τις γεννήτριες ηλεκτροπαραγωγής με καύση άνθρακα τα επόμενα χρόνια, επεκτείνοντας μια μακρά τάση μακριά από τον άνθρακα και προς το φυσικό αέριο που έχει πετάξει πάνω από την εξορυκτική βιομηχανία.

Όχι, όμως, κάθε αμερικανική εταιρεία άνθρακα βλέπει ένα ζοφερό μέλλον.

Η Ramaco Resources, η οποία παράγει άνθρακα για χαλυβουργεία, και η Consol Energy, η οποία προμηθεύει άνθρακα σε μεγαλύτερους σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής, έχουν επιταχύνει τις επενδύσεις ακόμη και όταν η βιομηχανία συρρικνώνεται.

Ο Πρόεδρος Donald Trump έχει υποσχεθεί να αναβιώσει τον τομέα του άνθρακα με την κατάργηση της επαχθούς ρύθμισης. Αλλά οι δύο εταιρείες λένε ότι η εμπιστοσύνη τους πηγάζει περισσότερο από τις δυνάμεις της αγοράς από οποιαδήποτε πολιτική. Τα ριψοκίνδυνα στοιχήματά τους δείχνουν πώς οι τσέπες κερδοφόρας ανάπτυξης μπορούν να επιβιώσουν σε προβληματικές βιομηχανίες που αντιμετωπίζουν σχεδόν ορισμένη πτώση.

Ο Ramaco, για παράδειγμα, αναμένει ότι η παγκόσμια ζήτηση για μεταλλουργικό άνθρακα θα αυξηθεί παράλληλα με την οικονομική ανάπτυξη, παρά την πτώση της ζήτησης των ΗΠΑ για τον τύπο άνθρακα που χρησιμοποιείται στις γεννήτριες ηλεκτρικής ενέργειας.

Και η Consol λέει ότι έχει βρει έναν τρόπο να μετατρέψει την ταχύτατη παρακμή της εξουσίας σε άνθρακα σε μια δύναμη: Έχει καλλιεργήσει μια πελατεία που κατέχει μεγάλες γεννήτριες που δεν αναμένεται να κλείσουν οποιαδήποτε στιγμή σύντομα - καθιστώντας τους πιθανό να αναλάβουν τις επιχειρήσεις από αντιπάλους που κλείνουν.

"Μπορούμε να πουλήσουμε κάθε ουγγιά άνθρακα που μπορούμε να παράγουμε", δήλωσε ο David Khani, Οικονομικός Διευθυντής του Consol. "Αυτό δεν ισχύει για όλους."

Η Consol, η οποία εξορύσσεται θερμικός άνθρακας για σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής στην Πενσυλβάνια, αύξησε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες το περασμένο έτος κατά 50% στα 81,4 εκατομμύρια δολάρια και σκοπεύει να το χτυπήσει σε 125 εκατομμύρια δολάρια το 2018, σύμφωνα με τα αρχεία της.

Ο Ramaco, εν τω μεταξύ, τριπλασιάστηκε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2017 στα 75 εκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας τον έναν από τους λίγους παραγωγούς άνθρακα που επενδύουν σε νέα αμερικανικά ορυχεία. Η εταιρεία δημοσιοποιήθηκε το Φεβρουάριο του 2017 σε μια δύσκολη περίοδο για τη βιομηχανία.

Αυτές οι δαπάνες αυξάνονται πολύ πέρα ​​από τον ευρύτερο τομέα.

Συνολικά, η αμερικανική βιομηχανία άνθρακα αύξησε τις κεφαλαιουχικές δαπάνες το 2017 κατά περίπου 27%, σύμφωνα με ανασκόπηση των αρχείων των δημοσίων μεταλλωρύχων Reuters - μια ανάκαμψη από χρόνια απότομων μειώσεων, που στοχεύουν κυρίως στη διατήρηση των λειτουργιών παρά στην επέκταση. Πολλές μεμονωμένες επιχειρήσεις άνθρακα έχουν μειώσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.

«Εξοικονομούν όσο χρειάζεται για να διατηρήσουν την παραγωγή», δήλωσε ο αναλυτής John Bridges της JP Morgan.

Η παραγωγή άνθρακα των ΗΠΑ αναμένεται να μειωθεί κατά 6% το 2018 σε 738 εκατ. Τόνους, από 1,17 δισ. Τόνους πριν από μια δεκαετία, σύμφωνα με την αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών για την Ενέργεια.

ΝΕΑ ΜΗΝΕΣ

Οι δαπάνες του Ramaco αντικατοπτρίζουν το άνοιγμα πέντε νέων ανθρακωρυχείων τους τελευταίους δώδεκα μήνες στη Δυτική Βιρτζίνια, τη Βιρτζίνια και την Πενσυλβάνια, δήλωσε ο Randall Atkins, εκτελεστικός πρόεδρος του Ramaco.

Η εταιρεία αναμένει να παράγει περισσότερα από 2 εκατομμύρια τόνους άνθρακα το 2018 από λιγότερο από 600.000 το 2017.

Η εταιρεία δήλωσε ότι η ύφεση στην αμερικανική θερμική βιομηχανία άνθρακα έχει ελάχιστη σχέση με την επιχείρησή της. Αυτό και άλλοι μεταλλουργικοί παραγωγοί άνθρακα απολαμβάνουν ισχυρή ζήτηση από τους παραγωγούς χάλυβα σε όλο τον κόσμο.

"Ο άνθρακας met είναι ένας πληρεξούσιος για τον χάλυβα, ο οποίος είναι με τη σειρά του ένας πληρεξούσιος για το ΑΕγχΠ ενός έθνους", δήλωσε ο Atkins. "Ο κόσμος βρίσκει οικονομικά σε καλό μέρος".

Είπε ότι τα τιμολόγια χάλυβα του Trump θα μπορούσαν να μετατοπίσουν μέρος της ζήτησης μεταλλουργικού άνθρακα στην εγχώρια αγορά, αλλά ότι η εξωτερική ζήτηση για αμερικανικές εξαγωγές παραμένει επίσης ισχυρή.

Η τιμή της μετοχής της Ramaco ήταν πτητική από τότε που ξεκίνησε πέρυσι. Είναι διαπραγμάτευση σε περίπου $ 6.80, από περίπου $ 4 αργά το περασμένο έτος μετά από ισχυρές εκτιμήσεις κερδών. Αλλά αυτό είναι μόνο το ήμισυ περίπου της τιμής της μετοχής της πέρυσι, εν μέρει επειδή ένα από τα νέα έργα εξόρυξης καθυστέρησε.

ΛΕΜΟΝΑ ΑΠΟ ΛΕΜΟΝΙΑ

Οι περισσότεροι ανθρακωρύχοι που παράγουν άνθρακα για ηλεκτρική ενέργεια χάνουν, εν τω μεταξύ, το φθηνό φυσικό αέριο και οι ολοένα αυστηρότεροι έλεγχοι της ρύπανσης.

Η Consol στοιχηματίζει ότι μπορεί να αποφέρει σημαντικά κέρδη από ένα έξυπνο παιχνίδι στην ύφεση. Σχεδιάζει να εξυπηρετήσει "πολύ μεγάλες, μεταγενέστερες εγκαταστάσεις άνθρακα που ανταγωνίζονται καλά έναντι του natgas και οι οποίες θα λειτουργούν σε μεγαλύτερη χωρητικότητα καθώς οι άλλες μονάδες αποσυρθούν", δήλωσε ο CFO Khani.

Τα φυτά αυτά λειτουργούν επί του παρόντος σε ποσοστό μόλις 70%, ανέφερε, παρέχοντας περιθώρια ανάπτυξης.

Η ΕΠΕ προβλέπει ότι οι γεννήτριες με άνθρακα που παραμένουν ανοιχτές θα μπορούσαν να λειτουργούν πάνω από 70 τοις εκατό δυναμικό για δεκαετίες, όπως άλλες φυτείες γήρανσης κοντά. Σε ολόκληρο τον κλάδο, τα εργοστάσια χρησιμοποιούν λιγότερο από το 60 τοις εκατό της δυναμικότητάς τους τώρα.

Η Consol - των οποίων οι μετοχές ανέρχονται σε περίπου $ 31 ανά μετοχή από περίπου $ 22 στα τέλη του περασμένου έτους - προμηθεύει εταιρείες παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας της Ανατολικής Ακτής, συμπεριλαμβανομένων των Dominion, Southern, Duke και DTE.

Τόσο ο Κονσόλ όσο και ο Ραμάκο χειροκροτούν την στάση της διοίκησης του Trump, αλλά οι λόγοι για την αισιοδοξία τους βρίσκονται αλλού.