Ακαθάριστη αύξηση αποθέματος στέλνει Brent κάτω από $ 60

© Pavel Ignatov / Adobe Stock

Τα τελευταία εβδομαδιαία αποτελέσματα της έρευνας από την Αμερικανική Υπηρεσία Πληροφοριών για την Ενέργεια (EIA) δείχνουν μια 10η συνεχόμενη εβδομάδα κατασκευής αποθέματος αργού πετρελαίου στις ΗΠΑ - εντυπωσιακούς φόβους για επανάληψη του γλουτένιου πετρελαίου 2014/16.

Την εβδομάδα που έληξε στις 23 Νοεμβρίου, το απόθεμα αργού αυξήθηκε κατά 3,6 εκατομμύρια βαρέλια - παρά τα αμερικανικά διυλιστήρια που επέστρεψαν σε σχεδόν 96% χρησιμοποίηση. Η EIA αναφέρει ότι τα αποθέματα ακατέργαστου πετρελαίου των ΗΠΑ είναι πλέον 7% υψηλότερα από τον πενταετή μέσο όρο για αυτήν την περίοδο του έτους.

Ενώ τα δεδομένα ΕΠΕ περιλαμβάνουν μόνο απογραφή των ΗΠΑ, τα αποτελέσματα της έρευνας θεωρούνται πιο αξιόπιστα από τα διεθνή στοιχεία και χρησιμοποιούνται συχνά ως υποκατάστατο για την παγκόσμια κατάσταση απογραφής.

Η άνοδος των αποθεμάτων έστειλε τιμές αργού νότου. Το Brent μειώθηκε κατά 31% τους τελευταίους δύο μήνες - και τώρα διαπραγματεύεται κάτω από $ 60. Μεγάλη αλλαγή από $ 86 στις αρχές Οκτωβρίου.

Η δημιουργία αποθέματος - και η κατάρρευση των τιμών των αργού πετρελαίου - είναι αποτέλεσμα της αύξησης της παραγωγής αργού στη Σαουδική, Ρωσική και Αμερικανική αγορά. Η παραγωγή και στις τρεις χώρες διεξάγεται σε επίπεδα ρεκόρ. Η αύξηση της ζήτησης επιβραδύνθηκε επίσης - κάτι που έχει προσθέσει στην ανισορροπία.

Οι προσδοκίες ότι οι αμερικανικές κυρώσεις θα έπαιρναν σημαντικό μέρος της προμήθειας πετρελαίου από το Ιράν εκτός αγοράς δεν υλοποιήθηκαν. Η Σαουδική και η ρωσική παραγωγή είχαν στροβιλιστεί προς τα εμπρός εν όψει ενός ελλείμματος που δεν συνέβη. Οι παρεκκλίσεις από τις κυρώσεις των σημαντικότερων εισαγωγέων έπληξαν την αγορά από έκπληξη. Τώρα η αγορά πλημμυρίζεται από εφοδιασμό με πετρέλαιο.

Την επόμενη εβδομάδα οι παραγωγοί του ΟΠΕΚ και η Ρωσία θα συναντηθούν για να συζητήσουν τη μείωση της παραγωγής πετρελαίου. Παρόλο που είναι πιθανό να επιτευχθεί κάποια συμφωνία περικοπής, είναι απίθανο η συμφωνία - και η εκτέλεσή της - να είναι επαρκείς για να σταματήσουν την ανάπτυξη των αποθεμάτων τους επόμενους μήνες. Η ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης είναι πολύ πιθανό να επιδεινωθεί στα μέσα του 2019 και οι τιμές του αργού πετρελαίου θα παραμείνουν υπό πίεση για το προσεχές μέλλον.

Αλλά το πετρέλαιο είναι μια ασταθής αγορά. Μην υπολογίζετε τη δυνατότητα μιας ξαφνικής αντιστροφής τιμής. Μια μεγάλη διακοπή του εφοδιασμού είναι το μόνο που χρειάζεται για να στείλετε τις τιμές σε ψηλά επίπεδα.